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AI狂潮下的理性抉择：长期持有，静待花开
德意志银行最新研究掷地有声。关于AI泡沫的讨论正在降温。放弃择时。坚持长期持有。这才是最佳策略。
科技巨头们正以前所未有的规模建设AI基础设施。数千亿美元投入其中。市场在担忧泡沫吗？是的。但德银看到了更远的未来。
投资热潮席卷全球
亚马逊、微软、谷歌、Meta。这些巨头2025年在AI和数据中心的支出预计高达3200亿美元。阿里巴巴宣布未来三年投入3800亿元。京东计划带动万亿AI生态。
OpenAI的“星际之门”项目。投资规模达5000亿美元。英伟达计划向OpenAI投资1000亿美元。数字令人眩晕。
泡沫争论不绝于耳
欧洲央行警告AI股票可能存在泡沫风险。高盛CEO所罗门警告大量资本可能无法获得回报。但亚马逊创始人贝佐斯认为这是“好的泡沫”。即便破裂也将留下宝贵遗产。
德银数据显示。关于“AI泡沫”的网络搜索量已从峰值大幅下降。讨论热度正在消退。市场回归理性。
为何选择长期持有？
历史教训深刻。互联网泡沫时期。纳斯达克在见顶前五年间出现7次10%以上回调。但坚持持有者最终获益丰厚。
德银研究显示。1996年初投资1万美元并持有至2025年6月。价值超过17万美元。但如果错过最佳10个交易日。回报将减半。错过最佳20个交易日。回报仅为四分之一。
更关键的是。最佳和最差交易日往往相邻出现。择时如同赌博。胜算渺茫。
AI商业化路径渐明
德银私人银行部指出。中国科技板块估值远低于美国。市销率仅为美国科技板块的33%。为投资者提供了吸引人的买入机会。
AI正在实体经济中寻找落地场景。德意志银行使用AI分析客户投资组合。摩根大通为AI股票选择服务申请专利。法国巴黎银行用聊天机器人服务客户。
银行业自身的AI转型
德意志银行CEO Christian Sewing清醒认识到。“2010年代的成功让我们太舒服了”。该行成本收入比高达75.62%。成为欧洲主要银行中效率最低的之一。
为此。德银展开彻底改革。推行“一个平台，数据和创新”战略。计划到2025年每年节省3亿欧元。将人工智能员工数量增加一倍或两倍。
未来的挑战与机遇
大模型训练成本已从数千美元飙升至数亿美元。下一代模型可能耗资十亿美元。商业化变现仍是难题。
但德银认为。人工智能的广泛应用可以在未来五年提高中国企业利润。持续推高股票估值。IT、可选消费品和绿色能源行业前景广阔。
结论：耐心比时机更重要
德银建议放弃择时。坚持长期持有。这不是盲目乐观。而是基于历史规律和现实趋势的理性判断。
AI技术革命是真实的。它将改变每个行业。但变革需要时间。投资者需要耐心。
市场保持非理性的时间可能长于投资者保持偿债能力的时间。所以。不要试图踩准每一个节奏。选择优质标的。然后。等待。
正如德银所言：长期持有AI是最佳策略。在喧嚣中保持冷静。在波动中坚守价值。这才是智慧的投资之道。
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